世界微资讯！减产传言扰动&消费预期拉动沪铝上涨 仍需警惕库存及成本波动【SMM分析】
SMM2月1日讯：近日来，宏观面利好逐渐占据上风，同时叠加云南地区减产传言的扰动，沪铝自隔夜攀升，日内持续高位震荡，截至收盘，涨幅达1.27%，报19150元/吨。
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现货方面，今日SMM A00铝锭现货报价18940-18980元/吨，均价报18960元/吨，较前一交易日上涨230元/吨。
今日华东现货较02合约贴水110元/吨，与上一交易日相比贴水扩大10元/吨。早间无锡地区较SMMA00铝锭贴水10元/吨左右成交，有大商家收货，成交情况尚可。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水170元/吨左右，较上一交易日贴水扩大10元/吨。
宏观面上，目前市场在等待美联储将于周四凌晨公布的最新利率决议，数据显示美国第四季劳动力成本增幅低于预期，市场预计美联储周三将宣布仅加息25个基点。宏观压力有所减轻，今日内盘金色金属普遍飘红。
此外，中国1月官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数均升至扩张区间，经济景气水平明显回升，市场对于2023年经济回升，市场回暖的乐观情绪持续高涨。
与此同时，回归基本面，当前供需端同样也表现偏好。
供应端上，昨日据SMM调研了解，云南省内电解铝企业多维持节前运行状态，部分铝厂有反馈短期云南省内电解铝企业或面临再度限电减产的情况，但目前仍未有明确文件等实质性减产措施落地,后续仍需关注电力等官方部门信息。
但从目前的情况来看，贵州地区电力缓解，电解铝供应端减产缓解，云南地区虽有传言，但仍有待最终落地，因此，SMM认为目前供应端偏稳运行。
而需求端，随着节后回归，虽然目前下游尚未完全复工，但当前市场对于需求回暖存有较强预期。随着市场回暖，消费兑现预期持续增强。
但目前，电解铝库存数据仍是需要重点关注的指标。截至1月30日，国内电解铝社会库存增加至98.6万吨，较春节前库存增加24.2万吨。环比12月底库存增加49.3万吨。
虽然目前库存处于累库阶段，但属于正常假期累库逻辑，需要持续关注库存的周期变化。
此外，煤炭现货市场价格近期持续回调，电解铝能源成本支撑减弱。同时，根据SMM现货报价显示，预焙阳极2月1日报价普遍下调660元/吨，同样将使得电解铝成本有所回落，电解铝成本支撑减弱。
就短期而言，目前云南电解铝减产传言一定程度带动市场的看涨情绪，叠加消费回暖预期仍存。短期铝价或将维持偏强运行。但需持续关注库存变动以及电解铝成本变化。
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